全球股市重挫，被遺忘已久的黃金終於再次受到避險需求的青睞，長紅棒帶領金價脫離低檔盤整區。基金經理人潘昶安表示，美國十年債殖利率創2011年以來高點，再次重創全球股市，美國總統川普不能免俗的抨擊FED政策是造成股災的主因，9月美國消費者物價指數增幅小於預期，亦讓人聯想到升息政策是否因此放緩，沉寂已久的黃金受到此二因素激勵，再度展現風華。

潘昶安表示，就期貨市場投機籌碼來看，美國商品期貨交易委員會(CFTC)統計的期貨留倉數據最近7週(8/14~10/02)管理資金留倉淨空單維持於7萬口以上小幅變化，顯示期貨市場投機空單似乎也已經飽和，根據過去管理資金留倉淨空單的現象自2006年以來僅於2015年7月及12月曾二度出現淨空單情況，而且隨後2個月內金價分別出現10%~20%的反彈。
10月11日黃金的長紅K棒應有助於發動軋空行情，以過去經驗比擬，1300美元或將是反彈滿足水準。

黃金短線雖具有反彈空間，但是中期趨勢仍得視利率及美元的發展。潘昶安說，雖然美國多數經濟數據依舊亮眼，不過部分具有領先性的經濟指標似乎透露出警訊。

根據德國Ifo經濟研究院對全球一千多位經濟學家調查所得的全球景氣循環時鐘圖，第3季經濟學家的看法已經由現在及未來展望均樂觀轉變為現在情勢良好但看好程度降低、且未來展望轉為悲觀的情況，顯示全球景氣趨緩的警鐘已經敲響。

此外，OECD綜合領先指標是由OECD採用多種短期經濟指標編製而成，主要在於提供對短期經濟走勢的定性資訊，走勢方向較變化幅度重要，特別在於轉折點的發生時機，通常領先實際經濟的變化約4~8個月。

根據OECD統計的數據，無論是OECD整體、G7或是歐元區，綜合領先指標均呈下滑趨勢，即使是全球景氣最強勁的美國，其領先指標在第2季亦發生轉折，再次透露出各國景氣將陸續步入趨緩的警訊。

如果美國實質經濟數據在第4季真的出現變化的端倪，聯準會升息政策將備受挑戰，有利黃金從升息壓力解放出來。至於美元展望，一般而言全球景氣趨緩或下滑階段，由於美國經濟體量大且穩定，美元將會獲得相對較佳表現，不利於黃金。

目前而言，主要變數可觀察英國脫歐協議，若可帶動歐元及英鎊趨勢性回升，將有助於打破強勢美元結構。

潘昶安表示，整體而言，在升息政策轉變或美元結構性轉弱之前，黃金中長期趨勢仍將維持於區間震盪，因此建議投資人低買高賣為宜。